Продолжаю делиться впечатлениями от вебинара Сергея Елисеева «Рыночно-нейтральные стратегии» из курса «Азбука торговли опционами».

Теперь о том, чего не услышал при обсуждении как управлять купленным стрэддлом, другими словами как нейтралить дельту. 

Не знаю почему, наверное так сложилось исторически, но в российском интернете все обсуждаемые варианты по управлению стрэддла сводятся к уменьшению числа нетто-контрактов (длинных или коротких). Поясняю. Например, мы купили 10 стрэддлов на индекс РТС. Цена пошла вверх, у нас появилась лишняя дельта, которую мы хотим убрать. Продаем один фьючерс. Продажу фьючерса можно представить как покупку пута и продажу колла. То есть, в итоге, у нас 11 путов и 9 коллов. При движении рынка вверх мы постепенно продадим все коллы и у нас в итоге останутся «далеко  безденежные путы».

Но есть варианты, при которых мы управляем дельтой стрэддла не уменьшая количество нетто-контрактов. Нам на помощь приходит вертикальный спред.